Como vender opções de venda para se beneficiar em qualquer mercado A venda de opções de venda pode ser uma excelente maneira de ganhar exposição a uma ação na qual você é otimista com o benefício adicional de possuir potencialmente a ação em uma data futura a um preço abaixo da atual preço de mercado. Para entender como a venda de peças pode beneficiar sua estratégia de investimento. Um guia rápido sobre as opções pode ser útil para alguns. TUTORIAL: opções básicas Opções de chamada vs. Opções de venda Muito simplesmente, uma opção de equivalência patrimonial é uma garantia derivada que adquire seu valor do estoque subjacente que cobre. Possuir uma opção de compra oferece o direito de comprar uma ação a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício da opção. Uma opção de venda oferece ao proprietário o direito de vender o estoque subjacente no preço de exercício da opção. Assim, a compra de uma opção de compra é uma aposta de alta - você ganha dinheiro quando o estoque sobe, enquanto uma opção de venda é uma aposta de baixa, porque se o preço da ação declinar abaixo do preço de exercícios de colocação, você ainda pode vender o estoque no exercício superior preço. A vista exatamente oposta é tomada quando você vende uma opção de chamada ou de venda. Mais importante, quando você vende uma opção, está assumindo uma obrigação e não um direito. Uma vez que você vende uma opção, você está comprometendo-se a honrar sua posição se de fato o comprador da opção que vendeu para decidir exercer. Heres uma repartição sumária das opções de compra versus opções de venda. Comprar uma ligação - Você tem o direito de comprar um estoque a um preço predeterminado. Vender uma chamada - Você tem a obrigação de entregar o estoque a um preço predeterminado para o comprador da opção. Comprar um Put - Você tem o direito de vender um estoque a um preço predeterminado. Vender um Put - Você tem a obrigação de comprar o estoque a um preço predeterminado se o comprador da opção de venda quiser vender para você. Características da Prudent Put Selling Uma vez que a venda de uma colocação coloca você em uma posição obrigatória de se apropriar de um estoque, a primeira regra importante de vender é revelada: porque você está assumindo a obrigação de comprar o estoque subjacente, considere apenas vender um put se Você está confortável possuindo a segurança no preço predeterminado, caso ele seja colocado em você. Além disso, você só deve entrar em tal comércio, onde o preço líquido pago pelo título subjacente é um preço atrativo. Esta é, de longe, a consideração mais importante, se alguém quiser vender coloca com sucesso em qualquer ambiente de mercado. (Existem outras razões para vender uma venda, como quando você está executando estratégias de opções mais complexas, aprenda mais em Iron Condors Fly On Fragile Wings e Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.) Uma vez que esta regra esteja satisfeita, então a outra Os benefícios de colocar venda podem ser explorados. Um benefício é a capacidade de gerar renda em seu portfólio. Se o vendido expirar sem exercício, o vendedor mantém o prémio total. Outro benefício fundamental é a capacidade de possuir o estoque subjacente por um preço abaixo do preço de mercado atual. O método no trabalho Um exemplo irá melhor ilustrar tanto os benefícios quanto os riscos potenciais quando se vende uma venda. Considere as ações da Companhia A, que continua a deslumbrar os investidores com lucros crescentes de seus produtos revolucionários. Atualmente, as ações estão sendo negociadas por 270 pops e a relação preço / lucro é inferior a 20, e não uma avaliação ruim para o crescimento que esta empresa produziu. Se você gosta de empresas como perspectivas de futuro, você poderia comprar 100 ações por 27.000 (ignorando comissões por simplicidade). Como alternativa, você pode vender uma opção de venda de janeiro de 250 que expira dois anos a partir de agora para 30 hoje. Uma vez que uma opção cobre 100 ações, você coletará 3.000 em opção premium. Menos comissão. Os termos desta opção de venda específica são que ele expira na terceira sexta-feira de janeiro de dois anos a partir de agora e tem um preço de exercício de 250. Ao vender esta opção, você está obrigando a comprar 100 ações da Companhia A em 2 de janeiro Anos a partir de agora para 250. Claramente, uma vez que as ações da Companhia A estão negociando por 270 hoje, o comprador não vai pedir que você compre o estoque por 250. Então, você coleciona a opção premium e aguarde. (Saiba mais sobre as estratégias de opções de colocação em Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.) Se, em dois anos em janeiro, as ações caírem para 250, você será obrigado a comprar essas 100 ações por 250. Mas você manterá a Opção premium de 30 por ação, portanto seu custo líquido por ação é 220. Se as ações nunca caíram para 250, a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio 3.000 inteiro. Então, ao invés de inicialmente comprar essas 100 ações por 27.000, você pode vender a colocação e reduzir seu custo líquido para 220 por ação ou 22.000 se o preço cai para 250 por ação. Se a opção expirar sem valor, você consegue manter o prêmio da opção 30 por ação, que com um preço de 250 compras representa um retorno de 12 em pouco mais de 13 meses. Riscos Você pode ver por que é prudente vender coloca em ações que você gostaria de possuir. Se as ações da Companhia A diminuírem, você precisará tossir 25 mil para comprar as ações em 250 (tendo mantido o prêmio de opção de 3.000, seu custo líquido será de 22.000). Se você não tiver esse dinheiro em sua carteira, seu corretor pode forçá-lo a vender outras ações para comprar essa posição. Outro risco é que as ações da Companhia A podem cair bem abaixo dos 250 e no ano passado, o que significa que você terá a propriedade do estoque com um custo líquido, incluindo a opção de venda de 230 por ação, mas é comercializada em 220. Outro risco em um sentido diferente É que as ações da Companhia A continuam a apreciar. Se as ações aumentassem em mais de 30 durante esse período, você não se beneficiará da vantagem adicional porque você não comprou o estoque originalmente. (Você pode ganhar dinheiro com um estoque decrescente. Descubra como passar muito tempo em uma lata pode levar a lucros ler Preços Plunging Comprar A Put) A linha de fundo No final, utilizar a venda de opções de venda pode ser uma maneira muito prudente de gerar Renda adicional do portfólio. Você também obtém exposição às ações que você gostaria de possuir, mas quer limitar seu investimento de capital inicial. Você renuncia a uma vantagem adicional, é claro, mas se você vende uma venda e o preço das ações aumenta, você está ganhando dinheiro, então tudo é bom. Enquanto as ações subjacentes são de empresas que você está feliz de possuir, a venda de peças pode ser uma estratégia lucrativa. Tempo real após horas Informações pré-mercado Resumo das citações do flash Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você faça sua seleção, Se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E dados que você espera de nós. Ins e Outs of Selling Options No mundo da compra e venda de opções de compra de ações. As escolhas são feitas em relação a qual estratégia é melhor quando se considera um comércio. Se um investidor é otimista. Ela pode comprar uma ligação ou vender uma venda. Considerando que se ela é descendente, ela pode comprar uma compra ou vender uma chamada. Existem muitas razões para escolher cada uma das várias estratégias, mas muitas vezes é dito que as opções são feitas para serem vendidas. Este artigo explica por que as opções tendem a favorecer o vendedor de opções. Como ter uma sensação de probabilidade de sucesso na venda de uma opção e quais os riscos que acompanham as opções de venda. O tempo está no meu lado A frase do tempo está do meu lado não é apenas popular por causa dos Rolling Stones, mas também porque as opções de venda são um comércio Theta positivo. Teta positiva significa que o valor do tempo em ações irá derreter em seu favor. Você pode saber que uma opção é composta de valor intrínseco e extrínseco. O valor intrínseco depende do movimento das ações e age quase como a equidade da casa. Se a opção for mais profunda no dinheiro (ITM), então tem mais valor intrínseco. Se a opção sair do dinheiro (OTM), o valor extrínseco irá crescer. O valor extrínseco também é comumente conhecido como valor do tempo. (Saiba mais no nosso Tutorial de Options Greeks.) Durante uma transação de opção, o comprador espera que o estoque se mova em uma direção e espera lucrar com isso. No entanto, essa pessoa paga o valor intrínseco e extrínseco e deve constituir o valor extrínseco para lucrar. Porque theta é negativa, o comprador da opção pode perder dinheiro se o estoque permanece quieto ou, talvez até mais frustrantemente, se o estoque se mover devagar na direção correta, mas o movimento é compensado pelo decadência do tempo. A decadência do tempo funciona tão bem a favor do vendedor da opção, porque não só irá decair um pouco a cada dia, mas também funciona nos fins de semana e feriados. É um fabricante de dinheiro lento para investidores doentes. (Uma introdução ao mundo das opções, abrangendo tudo, desde conceitos primários até a forma como as opções funcionam e por que você pode usá-las, leia o Tutorial de Bases de Opções.) Riscos e Recompensas de Volatilidade Obviamente ter o preço das ações permanecer na mesma área ou ter Seu favor será uma parte importante do seu sucesso como vendedor de opções, mas prestar atenção às mudanças implícitas de volatilidade também é vital para o seu sucesso. Volatilidade implícita. Também conhecido como vega. Move-se para cima e para baixo dependendo da oferta e demanda de contratos de opção. Um influxo de opções de compra irá inflar o prêmio do contrato para atrair vendedores de opções para tomar o lado oposto de cada comércio. A Vega é parte do valor extrínseco e pode inflar ou desinflar o prêmio rapidamente. Figura 1: Gráfico de volatilidade implícita Um vendedor de opções pode ser curto em um contrato e, em seguida, experimentar um aumento na demanda de contratos, o que, por sua vez, infla o preço do prêmio e pode causar uma perda, mesmo que o estoque não tenha se movido. A Figura 1 é um exemplo de um gráfico de volatilidade implícita e mostra como a vega pode inflar e desinflar em várias ocasiões. Na maioria dos casos, em uma única ação, a inflação ocorrerá em antecipação a um anúncio de ganhos. Monitorar a volatilidade implícita fornece um vendedor de opções com uma vantagem vendendo quando é alto porque provavelmente reverterá para a média. Ao mesmo tempo, a decadência do tempo funcionará a favor do vendedor também. É importante lembrar que quanto mais próximo for o preço de exercício do preço das ações, mais a opção será mais sensível às mudanças na volatilidade implícita. Portanto, quanto mais longe o dinheiro é um contrato ou o mais profundo do dinheiro, menos sensível será a mudança de volatilidade implícita. (Descubra tudo sobre volatilidade de opções, avaliação e estratégias em nosso Tutorial de Volatilidade de Opções e O ABC da Volatilidade de Opção.) Probabilidade de Sucesso Os compradores de opções usam um delta de contratos para determinar quanto o contrato de opção aumentará em valor se o estoque subjacente se mover A favor do contrato. No entanto, os vendedores de opções usam o delta para determinar a probabilidade de sucesso. Você pode lembrar que um delta de 1.0 significa que uma opção provavelmente irá mudar dólar por dólar com o estoque subjacente, enquanto um delta de .50 significa que a opção moverá 50 centavos no dólar com o estoque subjacente. Um vendedor de opções diria que um delta de 1.0 significa que você tem uma probabilidade 100 de sucesso que a opção será pelo menos 1 centavo no dinheiro por vencimento e um delta de .50 tem uma chance de 50 que a opção seja 1 centavo no Dinheiro por vencimento. Quanto mais longe do dinheiro é uma opção, maior a probabilidade de sucesso é ao vender a opção sem a ameaça de ser atribuída se o contrato for exercido. Figura 2: Probabilidade de comparação de expiração e delta Em algum momento, os vendedores de opções devem determinar a importância de uma probabilidade de sucesso comparada à quantidade de prémio que eles vão conseguir de vender a opção. A Figura 2 mostra os preços de compra e venda de alguns contratos de opção. Observe quanto menor o delta que acompanha os preços de exercício, menor o pagamento premium. Isso significa que uma vantagem de algum tipo precisa ser determinada, por exemplo, o exemplo na Figura 2 também inclui uma probabilidade diferente de calcular a expiração. Várias calculadoras são usadas além do delta, mas essa calculadora particular é baseada em volatilidade implícita e pode dar aos investidores uma vantagem muito necessária. No entanto, o uso de avaliação fundamental ou análise técnica também pode ajudar os vendedores de opções. (Encontre o termo intermediário entre as estratégias de opções conservadoras e de alto risco) Veja os estoques da opção Neutral do Gamma-Delta.) Cenários de pior caso Muitos investidores se recusam a vender opções porque temem os cenários do pior caso. A probabilidade de esses tipos de eventos ocorrerem pode ser muito pequena, mas ainda é importante saber que eles existem. Primeiro, vender uma opção de chamada tem o risco teórico de subir de estoque para a lua. Embora isso possa ser improvável, não existe uma proteção para evitar a perda se o estoque se manda mais alto. Portanto, os vendedores de chamadas precisam determinar um ponto em que eles escolherão comprar um contrato de opção se o estoque se mancear, ou eles podem implementar qualquer número de estratégias de spread de opções de várias pernas projetadas para proteger contra perda. A venda, no entanto, é basicamente o equivalente a uma chamada coberta. Ao vender uma venda, lembre-se de que o risco vem com o estoque caindo, mas uma ação só pode atingir zero e você consegue manter o prêmio como prêmio de consolação. É o mesmo em possuir uma chamada coberta - o estoque pode cair para zero e você perde todo o dinheiro no estoque com apenas o prêmio de chamada restante. Semelhante à venda de chamadas, as peças de venda podem ser protegidas ao determinar um preço em que você pode optar por comprar de volta a colocação se o estoque cai ou se cubra a posição com um spread de opção multi-perna. As opções de venda podem não ter o tipo de excitação como opções de compra, nem provavelmente será uma estratégia de execução doméstica. Na verdade, é mais parecido com bater solteira depois de solteira. Apenas lembre-se de que os solteiros suficientes ainda irão buscá-lo em torno das bases e a pontuação conta o mesmo. (Para mais, leia Quando é que vende uma opção de venda e quando é que vende uma opção de compra)
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